CFA考试财务杠杆系数是什么？那你了解多少呢？

　　上次小编给你说了说经营杠杆系数，今天我们就来说说财务杠杆系数是什么？毕竟CFA考试中有很多的相似的知识，那你了解多少呢？小编给你详细的说说！

　　财务杠杆系数（DFL，Degree Of Financial Leverage），是指普通股每股税后利润变动率相对于息税前利润变动率的倍数，也叫财务杠杆程度，通常用来反映财务杠杆的大小和作用程度，以及评价企业财务风险的大小。

　　知道了财务杠杆系数后那你知道它的公式吗？不知道的接着往下看哦！对你学习CFA知识有帮助的！

　　公式一

　　财务杠杆系数的计算公式为：

　　财务杠杆系数=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率

　　DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)

　　式中：DFL为财务杠杆系数；△EPS为普通股每股利润变动额；EPS为变动前的普通股每股利润；△EBIT为息税前利润变动额；EBIT为变动前的息税前利润。

　　公式二

　　为了便于计算，可将上式变换如下：

　　由 EPS=(EBIT-I)(1-T)/N

　　△EPS=△EBIT(1-T)/N

　　得 DFL=EBIT/(EBIT-I)

　　式中：I为利息；T为所得税税率；N为流通在外普通股股数。

　　公式三

　　在有优先股的条件下，由于优先股股利通常也是固定的，但应以税后利润支付，所以此时公式应改写为：

　　DFL=EBIT/[EBIT-I-（PD/（1-T）)]

　　式中：PD为优先股股利。

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