CFA例题解析—道德I（A）条款（1）

　　中公教育教育今天为大家带来的是同学们在CFA备考中，经常会发现为题的道德模块，I（A）条款的相关例题及解析。下面大家一起来详细了解一下吧。

　　案例1：

　　Kenny在一家投资管理公司从事分析师的工作。周六晚，Kenny在酒吧与朋友喝酒，随后驾车回家。在路过一个收费站时，Kenny遇到警察查车，随后因酒驾被判处社区劳动40小时。Kenny是否违反了I（A）条款呢？

　　解析：Kenny并未违反I（A）条款。虽然酒驾是违法行为，但是I（A）条款强调的是要遵守会对其专业行为及结果产生约束，并可以保护其客户利益的法律法规。在周末醉酒并酒驾，与Kenny的专业行为无关，因此不属于I（A）条款的限定范围。

　　案例2：

　　Jennifer在一家美国投资银行工作。该投资银行将Jennifer派驻到一个叫卡拉姆巴的岛国的分部担任投资经理。美国法律规定只有在获得雇主和客户书面同意的前提下，投资经理才可以为自己的个人账户购买已经超额认购的首次公开发行的股票。而卡拉姆巴的法律规定，投资经理可以为自己的个人账户随意交易。Jennifer按照美国法律规定，先获得了雇主和客户的书面同意，随后才为自己的个人账户购入了一笔已经超额认购的首次公开发行的股票。Jennifer是否违反了I（A）条款呢？

　　「CFA备考」CFA例题解析—道德I（A）条款（1）

　　解析：Jennifer违反了I（A）条款。I（A）条款规定，会员和申请人必须遵守所有与专业相关的法律法规和CFA道德准则。如果有冲突，要遵守其中最严格的那一个。本例中，看上去美国的法律比卡拉姆巴的法律更严格，而Jennifer已经遵守了美国的法律，应该没有问题。但是这里我们要注意隐藏条件，即CFA协会的道德准则是如何规定的。在第三大部分“对客户的职责”中，我们将会讲到，会员和申请人的交易不能损害客户的利益。因此对于已经超额认购的首次公开发行的股票，会员和申请人是不能为自己的个人账户购买的。所以本例中，最严格的规定是CFA协会的道德准则。Jennifer应当按照CFA协会的道德准则的要求管理自己的个人账户交易。